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經濟下行 中共官方開始鼓勵股市加槓桿
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更新: 2016-03-20 11:36 PM 標籤: 大陸經濟, 股市, 金融
【大紀元2016年03月20日訊】(大紀元記者李默迪綜合報導)中國大陸證券金融公司(下稱證金公司)近日發佈公告,將恢復轉融資業務五個期限品種,並降低轉融資費率。業內人士認為,這是在股市鼓勵加槓桿。

此次證金公司各期限轉融資費率下降的比例均接近50%,其中182天期降至3.0%、91天期降至3.2%、28天期為3.3%、14天期和7天期均為3.4%,此前分別為5.8%、6.5%、6.4%、6.3%、6.2%。

轉融資業務是指證金公司借給券商資金,券商用這些資金為客戶提供融資融券(兩融)貸款。融資是指借錢買股票,融券是指借股票來賣,參與兩融的客戶都需要向券商繳納一定的保證金,然後券商向客戶提供保證金貸款。

而轉融資費率即將下降,則意味著券商向證金公司借錢的成本減少,業內人士認為,這是證金公司吸引券商借錢進行兩融業務,是在股市鼓勵加槓桿。

數據顯示,截至2016年3月17日,滬深兩融餘額8396.05億元,而2015年最高峰時該餘額為2.2萬億。

關於此次信用貸款 額度證金公司下調轉融資費率的影響,業界分析,一是吸引券商向證金公司借錢,然後證金公司的轉融資餘額會有所上升。另外,轉融資費率下降後,券商向證金公司借信用貸款 額度錢的成本減少,那麼可能因此參與兩融的客戶會要求券商也同時降低兩融利率。

第三,證金公司通過轉融資借錢給券商,最終這筆資金是借給客戶投入到了股票市場,所以此次轉融資費率下降可能會增加股市交易。華融證券認為,3月份以來中共央行連續下調人民幣兌美元中間價,所以此次舉動可能是維穩股市的一個措施。

證金公司曾在2014年8月15日宣佈182天期轉融資業務費率大幅下調80基點,從6.6%降至5.8%,其它7天、14天、28天、91天期轉融資費率仍然維持在6.2%、6.3%、6.4%、6.5%不變。之後,大陸A股一度上漲1000點。

知名財經評論家葉檀曾在《金融時報》中文網發表文章表示,中國股市的槓桿率過高,即利用融資借錢炒股,其風險是一旦股市下跌,投資者將面臨巨額損失。

澳洲最大的銀行集團麥格理銀行曾在報告中表示,中國股市的真實槓桿率是8.3%,而台灣、日本和信用貸款 額度美國的股市槓桿率分別為1.4%、0.8%和2.5%。其中的原因在於A股中有大量的國企股,導致中國股市流通市值僅佔總市值的40%,而在台灣、日本和美國分別為65%、75%和94%。據悉,中國股市在1990年代創建時,有一半以上是中共控制股權的國企股。

此外,3月中旬有消息曝出,證金公司曾在去年第四季度對至少30家上市公司進行大規模減持,即證金公司對所持有的多家上市公司的股票進行轉賣。去年夏季股災時,作為救市主力的證金公司曾投入千億資金通過21家券商買入上市公司股票。 比較各家銀行信貸
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